[셀프 주식공부] 엔비디아 (NVIDIA)의 ARM 인수 + 삼성전자 투자 방향 체크

안녕하세요, Davey입니다. 요즘 주식 공부하시고, 시황 체크하시는 분들은 다 아시겠지만, 반도체 라는 섹터가 정말 핫한 아이템으로 다뤄지고 있습니다. 미국이 중국 때리기에 사용하는 게 이 반도체이기 때문에. 이 부분에 대해서 중요성이 한국 뿐만 아니라, 전세계적으로 부상하고 있는 시점입니다. 

 

이런 시점에, 시장에 지각변동이라고 할만한 사항이 나왔는데, 그게 바로, 소프트뱅크가 내놓은 ARM을 결국 엔비디아(NVIDIA) 가 인수한다는 소식입니다. 이미, 한~ 1, 2주일정도 나온 이슈라 대부분으 아시겠지만, 이게 그냥 뉴스가 나왔다라고만 치부하기에는 너무나도 큰 이슈이기에, 이렇게 포스팅하게 되었습니다.

1. 엔비디아 (NVIDIA)의 ARM 인수

: 엔비디아(NVIDIA)는 소프트뱅크가 내놓은 ARM을 인수하겠다라고 발표를 하였고, 이 인수 발료가 전해진 날 증시에서 NVIDIA 엔비디아 주가는 6%가량 상승하였습니다. 

 

- 이런 증시 상승은 정말 호재 중에 호재라고 시장은 판단하고 있습니다. 물론, 이 인수를 위해서 천문학적인 금액을 지불해야된다는 것도 이슈 중에 하나입니다.

 

 1) ARM

 : 모바일 앱프로세스(AP) 시장의 최강자로, 애플, 퀄컴, 삼성전자가 설계하는 AP 모두 ARM 아키텍처를 기반으로 한다.

 

 2) 엔비디아 (NVIDIA)

 : GPU(graphic processing unit: 그래픽카드의 핵심)를 만드는 미국 기업으로 데이터센터, AI, 게임 시장이 커지면서 성장 중입니다.

 

NVIDIA 회사 로고 사진 참조

현재, 반도체 시장은, 미국이 주도를 하고 있으며, TSMC, 삼성전자, SK하이닉스 등 몇 몇 국가에서 주도적으로 진행하고 있는 상황입니다. 

이 ARM이라는 기업은, 거의 모든 반도체의 뼈대 기술에 대한 원천 기술을 가지고 있어서, 이 부분에 대한 로열티를 계속적으로 타 기업으로 부터 받고 있는 상황입니다. 이 부분에 대해서 다음 섹션에서 더 자세히 설명 드리면 아래와 같습니다.

 

 

2. 엔비디아 (NVIDIA)의 ARM 인수가 삼성전자에 미치는 영향

: ARM은 반도체 설계 프로세스를 제공하고, 그에 대한특허 사용료를 받을 수 있는 권리가 있습니다. 제공한다기 보다는 원천기술을 사용할 수 있는 권한을 준다라고 생각하시면 됩니다. 이는 즉, 모든 기업에 대해서 갑 of 갑이 될 수 있는 위치라고 해석 하시면 됩니다. 

 그럼 이런 인수로 인해서, 우리가 가장 좋아하는 주식인 삼성전자 와 SK 하이닉스가 타격을 받을지에 대해서 생각을 안할 수가 없습니다. 위에서 말씀 드린대로, 갑 of 갑이 반도체 설계 프로세스에 대한 특허권을 인상하여 받을 수 있기 때문입니다. 그 금액이 소액이여도, 엄청난 타격을 입을 수 있기 때문엡니다. 

하지만, 이를 의식해서인지, 엔비디아(NVIDIA)는 현재의 특허권의 정책은 변함이 없다라고 발표를 함으로써, 시장을 안심 시켰지만, 천문학적인 인수 비용을 낸 만큼 나름대로 내부적인 정책을 통해, 이익을 창출 할 거라는 견해도 나오고 있습니다. 

하지만, 제 개인적인 생각으로는 특허료의 인상 및 추가적인 부과로 인해, 삼성전자에 타격이 없지 않겠지만, 크진 않을 것으로 판단합니다. 일단 현재 삼성전자는 반도체 사업부에서 전체 영업이익의 50~70%를 창출하고 있습니다. 단, 이익의 대부분은 메모리 반도체 부문에서 나옵니다. 엔비디아가 인수할 ARM이 패권을 쥔 AP 제작은 비메모리 반도체 즉, 시스템 반도체 소관입니다.

즉 사업 영역이 다른 부분입니다. 

 

여러분도 다 아시겠지만, 갤럭시나 삼성 가전 제품에, 채용되는 시스템 반도체도 만들지만 글로벌 팹리스(Fabless)로부터 수주를 받아 제작하는 비중이 큽니다. 그리고 현재 삼성전자의 시스템 반도체 메인 사업은, 파운드리(Foundry) 부문입니다. 여기에서 간단한하게 용어 정리하고 가겠습니다. 

 

1) 팹리스 (Fabless) : 공장이 없고 반도체 설계만 담당하는 업무로서 제조는 하지 않음. 

2) 파운드리 (Foundry) : 반도체 제조만 담당을 함. 쉽게 애기하면, 1번에서 애기하는 팹리스(Fabless)를 한 회사가, 파운드리(Foundry)에 제조를 의뢰하는 구조라고 생각하시면 됨.

 

 즉, 크게 삼성전자 이익에 영향을 미치지 못할 것으로 판단합니다. 혹시, 특허료를 인상하더라도, 자사 제품의 타 부품값에 대해서 개선을 한다던가, 자사 제품의 판매가를 올리는 방향으로 진행하면, 그 영향은 더 미비할 것으로 판단함.

 

삼성전자 회사 로고 사진 참조

 

 

 이상입니다. 요즘에는 이슈가 하나 하나에 자신이 투자하는 회사에 어떻게 영향을 미칠까를 생각하게 되는 시점인 거 같습니다. 코로나19가 시작되었을 때 투자하신 분들은 크게 수익이 났겠지만, 그 이후에 후발주자로 출발하신 분들은 정말 답답하실 거라고 생각합니다. 저 또한 그 반복되는 주식시장에 약간의 답답함을 느끼고 있습니다. 하지만 존리가 애기하길 주식을 살때는 신중하고, 팔기 위해서 살지 말라는 애기를 하더라구요. 정말 자신이 생각하게 좋은 주식이라고 생각하면, 계속 들고 있어서도, 불안하지 않을 거라고 생각합니다. 그럼 오늘도 같이 공부하시고, 같이 성장하시죠! 감사합니다.

 

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